Belediyelerde Hedge Edilmemiş Borç Baskısı Oluşabilir
Ülkemizdeki kur dalgalanmaları, ekonomideki belirsizlik ve son açıklanan enflasyon rakamları, uzun zamandır mali açıdan sorun yaşayan belediyelerimizi, bir derece daha zorlayacağa benziyor.
Temas ettiğimiz bir çok belediye başkanı; faaliyet girdilerinin maliyetlerinin yükselmesinin ihaleleri ve yatırım hizmetlerini olumsuz olarak etkileyeceğini ifade ediyorlar.
Bunun yanında, belediye gelirlerindeki göreceli azalma, belediyelerimizin yeni kaynak yaratmadaki operasyonel zayıflığı bütçe dengelerini iyice olumsuz etkileyeceğe benziyor.
Buna birde kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in, dövizdeki oynaklığın, borcunun büyük kısmı hedge edilmemiş büyükşehir belediyelerinin sürdürebilir borçlarını olumsuz etkileyebileceğini açıklaması eklendi.
Fitch açıklamasında, negatif operasyonel ortamın, özellikle de devam eden yüksek Döviz oynaklığının, önemli ölçüde hedge edilmemiş borç pozisyonlarına sahip Türkiye’deki büyükşehir belediyelerinin borç sürdürülebilirliği üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtti.
Bu ihtimalin baz senaryo olmadığını belirten Fitch, yayımladığı raporda büyükşehir belediyelerinin operasyonel dengelerinin sağlam kalmasını beklediklerini ve en çok etkilenecek belediyelerin toplam ortalama borç stoklarının yüzde 77’si dövizden oluşan ve hedge edilmemiş olan İstanbul, İzmir ve Antalya olduğunu belirtti.
HEDGE NEDİR?
Genel olarak vadeli piyasalarda riskten korunma yöntemi olarak bilinen hedge, bir alıcı ya da satıcının gelecekte fiyatlardaki bir artışa karşı gelirini muhafaza etmek için yapılan bir eylem olarak tanımlanıyor.